熬腸刮肚

MoneyDJ新聞 2020-06-12 13:18:10 記者 邱建齊 報導

頻率元件廠希華(2484)今(12)日召開109年度股東常會，會中承認去(2019)年財務表冊，EPS 0.76元，並決議通過每股配發現金股利0.95元。今(2020)年第一季雖因疫情延遲大陸合資公司隨州泰華產能復工、造成營收年減4%，但獲利優於預期，EPS 0.24元不僅超過去年同期的0.2元，相較前一季的-0.04元更由虧轉盈；希華表示，在產品組合優化下，平均毛利率已從過去約20~21%向上移至22~23%左右，尤其因日廠退出而轉單的音叉型產品價格又較好一些。展望今年，法人表示，目前看來除第二季可望優於第一季，在南科廠新建產能7月開始投產、月產達1,100萬顆，加上5G建置商機陸續發酵，樂觀看待下半年，全年營運有機會優於去年，已布局許久的威華微機電今年可望由虧轉盈。

希華去年合併營收22.98億元、年減15%，毛利率20.09%、年減1.35個百分點，營益率5.96%、年減2.12個百分點，稅後淨利1.21億元、年減53%，EPS 0.76元低於2018年的1.63元、並創7年新低。希華總經理曾榮孟(圖左5)指出，去年受到中美關稅貿易紛爭影響，營運成果不是很好，整體合併營收下滑15%，特別在美國市場年減將近30%、中國在手機及消費性市場衰退也近2成，是受到影響最大的兩個區塊，另外，中國湖北隨州泰華相對也受到很大影響。

也因為去年業績衰退，曾榮孟表示，今年成長策略將針對市場重要產品持續投資更精密設備，擴大5G手機相關晶體、音叉系列產品，朝小型化、高頻化以及智慧生產的自動化生產線投入，並已陸續在第二季開始將設備進廠。而在研發技術提升及產品開發速度上，希望未來在5G相關應用，無論手機、IoT、AI、WIFI等通訊系統方面重要項目的開發能加速。

曾榮孟指出，希華也通過回台投資計劃並取得政府優惠利息補助，未來3年將投資共8億元提高台灣產能，包括在台中總部、威華微機電、南科廠擴建無塵室，增設石英晶體與石英震盪器智慧化產線，持續拓展高階領域。雖然今年第一季因受到疫情影響造成市場非常低迷，但在通信市場領域相關零組件仍正常營運、生產，希望今年能有更好的營運成績。

至於南科擴增至月產1,100萬顆後，希華表示，後續若市場需求及訂單狀況良好，明(2021)年不排除出現第二條線、甚至第三條線，也為未來成長持續提供動能。

對於5G效應，原本因為疫情，業內預期進程可能受影響而放慢，但現在觀察到的卻是反而更為加速，甚至預計今年底前有機會完成基地台等相關建設。法人也指出，希華第一季財報優於預期，除了產品組合優化拉抬平均毛利率，另外因疫情帶來的NB等資訊類產品也有加分，接下來則是開始把焦點轉往手機及網路遊戲機等消費性電子產品開始反應5G效應。

雖然法人持續樂觀看待希華今年營運表現，不過仍提醒在業外部分，由於近期台幣明顯升值、對出口相對不利，因此第三季較需要留意的是匯兌部分。希華表示，中美貿易戰還會如何發展仍然會是不得忽視的變數，至於疫情影響則已經差不多，歐洲目前已經比較沒影響，美國則還有一些微幅的影響、或多或少影響到希華，不過美國的佔比不如大陸，因此整體上現在會感覺稍微比第一季的狀況好一些。

就目前各地區銷售佔營收比重，希華表示，以含中國在內的亞洲地區佔61.17%最高、其次為歐洲地區15.99%、美洲地區14.21%、台灣地區8.23%、其他0.4%。

MoneyDJ新聞 2019-10-01 09:00:11 記者 邱建齊 報導

石英元件廠希華(2484) 8月合併營收年減16.47%、累計前8月年減18.49%，相較同業晶技(3042)與台嘉碩(3221)相對遜色。希華董事長曾穎堂指出，營收雙位數衰退，主要來自代購服務貿易部分的減少，希華本業營收只微幅年減2~3%，與其他指標同業相去不遠。曾穎堂表示，今(2019)年剔除代購部分業績，雖造成帳面營收有較大減幅，然反而為獲利加分，相信第三季毛利率會比第二季更好，今年整體毛利率也將優於去(2018)年水準。

石英元件廠8月營收成績分歧，晶技創32個月高點、年增與月增均達雙位數，台嘉碩寫下歷史次高、前8月累計營收年增率更已率先由負轉正。但安碁(6174)與希華均為2012年來的同期新低，累計營收年減均達雙位數。對此，曾穎堂表示，若只計希華本業表現，年減幅度僅2~3%，帳面數字有雙位數衰退，主要來自代購服務部分。希華在大陸轉投資的泰華主要生產相對低單價的中低階品項，希華原先會向泰華購買產品再行轉賣，但價差僅2~3%，今年起已改由泰華直出。

希華於2013年即結束在中國的生產業務，但為維持中低階品項的成本優勢，遂與大陸石英元件廠泰晶科技(603738)合資成立泰華電子，持股30%的希華不負責實際營運，但除認列投資收益，希華仍提供技術支援並派品保人員常駐、回報良率。對於設備，更要求採用日本製，也因透過百分百持股的日本希華為泰華代購設備與材料，2017年營收有別同業受日廠殺價而衰退，希華反逆勢創新高。去年因代購設備減少，營收年減17%；今年除已無設備代購，也不再買進泰華產品再轉賣，前8月營收年減逾18%。

曾穎堂表示，由於買進泰華產品再轉賣給客戶，只賺2~3%價差，不僅拉低希華整體毛利率，還需負擔資金成本、背負應收帳款；今年起相關產品改由泰華直接出貨，因此每月營收幾乎月月均呈雙位數年減，並且預計這樣的態勢到年底仍然不會改變，但實際上希華本業僅衰退約2~3%。去除代購及轉賣貿易營收後，毛利更能反映本業水準。曾穎堂指出，今年上半年毛利表現一般般，在產品價格回穩下，預計第三季將比第二季更好，第四季雖仍不明朗，但整體上全年可望優於去年。

曾穎堂表示，由於石英是用來驅動IC的重要元件，IC產業發展到哪、石英產業就發展到哪，石英產業雖競爭，但應用不會消失。尤其要再找到能替代石英這種天然的材料，又要能達到ppm(百萬分之一)甚至ppb(十億分之一)等級的材料，基本上目前還看不到，因此整個石英元件應用面只會多不會少。產品價格是供需問題，但材料應用本身沒有問題，即使無法出現爆發性獲利，但要維持一定有飯吃的情況還是有機會的。

MoneyDJ新聞 2018-01-26 12:59:03 記者 林詩茵 報導

石英元件廠商希華(2484)去(2017)年第3季旺季不旺，第4季淡季卻寫下新高，單季營收達到8.92億元，希華表示，第4季營收走升主因日本設備子公司接單暢旺，使全年整體設備營收翻倍成長，亦是去年營收大增9.8%的主要功臣；而展望今年，希華繼續看好大陸石英元件廠擴廠對設備的需求，但持穩看待石英元件市場發展，而公司為轉投資Rakon代工尚未展開，最快今年第2季進入試量產階段，全年小幅貢獻營收。

希華為石英元件廠商，產品以石英晶體為主，佔營收比重約6成多，石英振盪器與濾波器另佔3成多，而過去日本子公司代理設備營收每年約數千萬元，去年則倍增至1、2億元以上。

應用端部份，以網通、智慧手機營收佔比高，各佔約35%，合計達70%，資訊相關(NB/PC)佔不到2成，而車用電子則還在1成左右，而公司2016年底以3.2億元取得Rakon 16.6%股權，擬切入衛星、國防等領域，原本外界預期，Rakon代工訂單將在去年下半年展開，但如今雙方仍在技術調整中，最快第2季才有機會小量試單。

希華表示，日本設備訂單主要來自集團與大陸石英元件廠商泰晶科技合資成立泰華電子，由於泰華積極擴產生產大宗標準化石英元件產品，帶動對設備的需求，而今年度看好該廠的擴產，並有其他陸系石英元件廠訂單加入，日本設備訂單會持續增溫。

至於石英元件部份，希華表示，去年手機市場需求較弱，車用市場則穩，但公司在網通相關接單有小幅成長，整體整體石英元件營收維持微增；今年繼續看好網通需求，估市場相對平衡，無供過於求削價競爭，或者供不應求情形，因此今年石英元件市況持穩看。

而外界高度關注的Rakon代工案，希華2016年底取得Rakon 16.6%股權後，雙方即進行技術調整和認證，未來希華將藉為Rakon代工切入衛星、國防等領域。希華表示，Rakon代工訂單還在認證中，今年3月有望通過，並在第2季小量出貨，惟全年的貢獻度仍預期不致太大。

希華去年前3季營收23.79億元，年增7.31%，毛利率16.88%，則年減4.06個百分點，設備訂單毛利率略低平均，且台幣升值有干擾，EPS 0.8元低於前年同期的0.84元。法人估，希華去年第4季營收創高，但匯率仍是干擾獲利，估去年EPS將僅在1~1.1元左右。

法人估，希華今年在設備訂單維持動能，且Rakon訂單小量加入下，全年營收將維持小幅成長5%左右，若台幣在此走穩，則全年EPS有機會往1.3、1.4元攀升。

希華過去的盈餘配發率多在7、8成左右，法人以去年EPS估算，今年配息估在0.7、0.8元左右。